在快手“买买买”究竟划算吗？

当前，快手已不再仅仅局限于短视频平台的范畴，它正逐步与抖音并驾齐驱，迈向电商领域。此举旨在为用户创造更多收益。那么，在快手平台上的“购物狂欢”是否物有所值？以下将基于快手三季度财报，对其业务数据进行分析，探讨市场对快手未来发展的担忧。

据快手三季度财报显示，用户数量实现增长，日活跃用户数（DAU）达到3.204亿，月活跃用户数（MAU）达到5.729亿，均创历史新高。同时，人均用户使用时长同比增长35%。在关键业务数据反转的背景下，市场对快手的关注态度亦有所改变。财报发布次日，快手股价一度上涨超过10%。

回顾《抖快“买买买”，走上优爱腾老路？》一文，我们曾探讨快手从追求用户增长转向提升用户黏性和留存率。内容SKU的扩充和新内容板块的完善，为业务数据带来了积极影响。Q3财报进一步验证了这一点，并一定程度上消除了市场对“快手增长基本盘被动摇”的疑虑。

然而，在快手估值锚定变迁之后，市场对“高价内容维持用户粘性”的商业模式产生了新的担忧。以B站为例，其用户持续增长但内容投入过大，导致股价一夜大跌17.17%。本文将建立经济性判断模型，从历史对比和行业对比两个层面，分析“买内容”与“发红包”两种方式的经济性。

在互联网人口红利逐渐消失的背景下，各大平台在抢占用户和留存方面，很少仅采用单一策略。电商平台扩充产品SKU、内容平台扩充内容SKU等之外，业内还普遍采用补贴策略。快手也不例外。鉴于经营目标相似，我们将对比两种花钱方式的经济性。

具体而言，经济性高低取决于单位成本（无论是红包补贴还是买内容）所获得的单位收益。在互联网行业，经济性高的策略更能实现可持续发展。因此，本文将通过对快手商业模式的分析，为市场提供有益的参考。