自2022年8月4日起,宝盈盈润债券基金实施了一项前所未有的限购措施,将大额申购的金额限制调整为区区10元人民币。这一举措意味着,单个基金账户在单日内的最大申购额度仅为10元,成为当前基金市场限购令中最为严格的限制之一。这一限制措施的实施,除了在特定暂停申购的情况下,是目前市场上最为严格的限购规定。
近期,多家基金公司纷纷效仿,发布了暂停旗下产品大额申购业务的公告,使得所谓的“橱窗基金”阵容日益壮大。据统计,截至上一个交易日,市场上共有28只基金每日申购限额不超过100元。宝盈基金发布的公告显示,自2022年8月4日起,宝盈盈润纯债基金的大额申购限制金额从100元下调至10元,这一调整旨在“保护基金份额持有人的利益”。
宝盈盈润纯债基金自2019年8月16日成立以来,截至8月4日,累计收益达到了17.01%,年内收益率为3.70%,显著高于同期中长期纯债基金的平均收益率2.14%。在收益率排名中,该基金始终位于同类基金的前列,今年更是跻身同类前20。
值得注意的是,宝盈盈润纯债基金并非首次实施限购。自去年12月13日起,该基金的单日限购金额已从10000元下调至100元。此外,金元顺安基金于8月1日起,将金元顺安元启基金的每日申购限额调整为50元,这是其今年以来的第四次限购。中欧基金也于8月3日宣布,为了维护中欧兴利债券的稳定运作,将单日单个基金账户对本基金A类或C类基金份额的单笔或多笔累计申购金额上限调整为100元。
今年以来,债券基金密集限购的现象愈发普遍。继前五月各类债基密集限购后,进入6月份,又有百余只债基公告暂停申购或暂停大额申购,年内发布限购令的债基已接近1600只,占全市场债券基金总数的一半。近期,不少产品在原有基础上进一步收紧限购措施,限购额度降至100元、50元甚至10元。
公募基金公司的主要收入来源是按规模计提的管理费,因此,基金规模越大,公司的收入也就越丰厚。债券基金作为冲量利器,其限购措施的实施,主要是基于对债市绝对收益率的分析。债市绝对收益率在历史分位数上已经处于低位,尤其是中短久期的优质资产。新申购资金的涌入可能会对产品业绩造成冲击,破坏债市的供求关系平衡,从而影响原有存量资金的整体投资策略。
基金经理徐天指出,为了保护存量投资人的利益,维护产品本身的业绩稳定,避免大量涌入申购资金对债券价格造成大幅波动,债基对申购和申购额进行了一定程度的限制。私募基金经理也表示,虽然短期内资产规模扩大会带来收益,但从长远来看,保持稳定的收益排名更有利于自身发展。
在市场震荡的背景下,短债基金因其净值相对稳定和流动性而受到市场的关注。2022年以来,受俄乌冲突、美联储加息和疫情反复等因素影响,国内股市、债市波动加剧,导致资金回流到公募纯债类产品。数据显示,2022年以来至今,短期纯债型基金指数上涨1.81%,成为今年领涨的基金品种。二季度债基规模较一季度末大幅增长41.38%,发行规模也大幅增长139%。
展望债券市场后市,有机构人士认为,在资产荒与流动性宽松的条件下,债市短期内大幅调整的风险不大。宽货币维持、宽信用逐渐落地的过程中,信用债和可转债的性价比或将逐渐提升。
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